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9월 9일, 스트라드비젼 주가에 하루 두 번이나 매매거래 정지를 부르는 변동성완화장치(VI)가 발동했습니다. 이 회사는 작년에만 585억원 영업손실을 낸 적자기업인데, 대체 무슨 일이 있었던 걸까요. 이 글에서는 VI가 발동한 진짜 이유부터 상반기 매출이 52% 뛴 배경, 2028년 흑자전환이 정말 가능한 시나리오인지까지 차례로 짚어보겠습니다. 먼저 급등이 시작된 그날의 장면부터 살펴보겠습니다.
VI 두 번 발동, 그날 무슨 일이
2026년 9월 9일, 스트라드비젼 주가는 짧은 시간 동안 급격히 오르내리며 VI가 연이어 발동했습니다. 업계에서는 전일 나온 수주 소식이 매수세를 자극했을 가능성을 유력하게 보고 있습니다.
실제로 이 시기 스트라드비젼은 글로벌 자동차 부품사 앱티브(Aptiv)와의 협력 관계를 바탕으로 수주 낭보를 잇달아 전했습니다. 8월 초 더벨 보도에서 이미 '앱티브 효과'라는 표현이 등장했을 정도로, 시장은 이 회사의 수주 모멘텀에 민감하게 반응하는 상태였습니다.
다만 VI는 단순 변동성 지표일 뿐, 그 자체가 회사의 펀더멘털을 증명하지는 않습니다. 진짜 궁금한 건 적자기업의 주가가 왜 이렇게까지 움직이는가입니다.
적자기업인데 주가는 왜 오를까
예를 들어 투자자 A씨는 '작년 영업손실 585억원'이라는 숫자만 보고 스트라드비젼을 외면했습니다. 반면 투자자 B씨는 같은 재무제표를 보면서도 매출 성장률 쪽에 주목했습니다.
스트라드비젼의 2026년 상반기 매출은 약 99억 8700만원으로 전년 동기 대비 51.9% 늘었습니다. 매출이 늘어난 속도가 적자 규모보다 훨씬 가파르다는 점이 B씨 같은 투자자들을 움직인 핵심입니다.
이 회사의 사업 구조는 소프트웨어 라이선스 매출 비중이 커질수록 추가 원가 부담이 크게 늘지 않는 특징이 있습니다. 즉 매출이 일정 규모를 넘어서면 이익률이 가파르게 개선될 여지가 있다는 뜻입니다. 이 구조가 실제로 흑자전환 계획과 어떻게 연결되는지는 다음 카드에서 이어집니다.
2028년 흑자전환, 근거는 있을까
김준환 스트라드비젼 대표는 상장 전 간담회와 인터뷰에서 2027년 분기 손익분기점(BEP) 달성, 2028년 연간 흑자전환을 공개 목표로 제시했습니다. 이 시간표가 현실적인지 따져보려면 두 가지를 봐야 합니다.
소프트웨어 중심 원가구조
회사 측 설명에 따르면 스트라드비젼의 인지 소프트웨어는 경쟁사 대비 하드웨어 자원을 40~50% 적게 사용해 범용 중저가 칩에서도 구동됩니다. 이는 곧 완성차·부품사 입장에서 도입 비용 부담이 낮다는 뜻이고, 회사 입장에서는 매출이 늘어도 추가 개발비 부담이 상대적으로 제한적이라는 의미입니다.
라이선스 매출 확대 시점
인포스탁데일리 보도에 따르면 회사는 라이선스 매출 확대를 통해 다음 해(2027년) 분기 흑자를 목표로 하고 있다고 밝혔습니다. 2028년부터는 양산 매출이 개발비를 넘어설 것이라는 전망도 함께 제시됐습니다. 다만 이는 모두 회사 측 목표치이며, 실제 완성차 양산 일정과 수주 물량이 계획대로 따라와야 실현 가능한 수치라는 점은 유의해야 합니다.
투자 전 확인할 체크포인트
숫자만 보고 뛰어들기 전에, 아래 항목들은 최소한 짚고 넘어가는 게 좋습니다.
- 적자 규모 대비 매출 성장 속도: 585억원 영업손실과 51.9% 매출 성장률을 함께 놓고 추세를 봐야 합니다.
- 수주 소식의 실질 계약 규모: 앱티브 등과의 협력이 실제 양산 계약으로 이어지는 시점과 물량을 확인해야 합니다.
- VI 발동은 단기 변동성 신호: 급등이 곧 실적 개선을 의미하지 않는다는 점을 구분해야 합니다.
- 흑자전환 목표의 전제조건: 2027~2028년 목표는 회사 측 계획으로, 공시나 분기 실적으로 진행 상황을 계속 확인해야 합니다.
- 공모가 대비 현재 주가 흐름: 상장 당시 시가총액과 현재 시가총액을 비교해 변동 폭을 파악하는 습관이 필요합니다.
스트라드비젼 매출·손익 흐름 한눈에 보기
공개된 자료를 바탕으로 연도별 매출과 손익 추이를 정리했습니다. 정확한 수치는 전자공시(DART)로 재확인하는 것이 좋습니다.
| 시점 | 매출액 | 비고 |
|---|---|---|
| 2023년 | 약 71.7억원 추정 | 성장 초기 단계 |
| 2025년 | 약 181억원 | 영업손실 585억원 동반 |
| 2026년 상반기 | 약 99.9억원 | 전년 동기 대비 51.9% 증가 |
